(經(jīng)濟(jì)觀察)中國央行全面降準(zhǔn) 樓市會(huì)迅速回暖嗎？

　　中新社北京4月15日電 題：中國央行全面降準(zhǔn) 樓市會(huì)迅速回暖嗎？

　　中新社記者 龐無忌

　　15日全面降準(zhǔn)消息落地。中國人民銀行決定于4月25日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))，釋放長期資金約5300億元人民幣。流動(dòng)性充裕，樓市會(huì)迅速回暖嗎？

　　降準(zhǔn)并非針對(duì)樓市

　　降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性，將帶來整體資金面的寬松，但這一措施并非為了提振樓市。廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，降準(zhǔn)的目的是進(jìn)一步加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是受疫情嚴(yán)重影響行業(yè)和中小微企業(yè)及個(gè)體工商戶的支持力度，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)合理讓利，降低綜合融資成本。

　　他指出，3月份受國際原油、小麥等商品價(jià)格大漲影響，輸入性通脹壓力加大，實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨的真實(shí)利率加速上行，或?qū)傂枨髱砻黠@的緊縮效應(yīng)。降準(zhǔn)能幫助中小微企業(yè)降低融資和經(jīng)營成本。

　　中原地產(chǎn)首席分析師張大偉也認(rèn)為，繼去年7月份和12月份降準(zhǔn)之后，中國再次推出降準(zhǔn)工具向市場釋放出金融持續(xù)加大力度支持穩(wěn)增長的明確信號(hào)。本次降準(zhǔn)釋放的長期資金，不僅有助于降低金融機(jī)構(gòu)資金成本，從而引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下降，而且有助于銀行等機(jī)構(gòu)擁有充足資金配置國債、地方政府專項(xiàng)債等，配合財(cái)政政策靠前發(fā)力。

　　樓市預(yù)期有望改善

　　雖然并非針對(duì)樓市，但降準(zhǔn)對(duì)當(dāng)前房地產(chǎn)市場來說，仍為重要利好。中指研究院指數(shù)事業(yè)部市場研究總監(jiān)陳文靜指出，一方面，降準(zhǔn)有利于增加市場資金流動(dòng)性，購房者、企業(yè)端的合理資金需求有望得到更好支持，對(duì)房地產(chǎn)市場形成一定利好；另一方面，當(dāng)前宏觀政策發(fā)力對(duì)穩(wěn)定市場預(yù)期亦將產(chǎn)生積極效果。

　　李宇嘉也認(rèn)為，降準(zhǔn)將進(jìn)一步提升銀行降低貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)加點(diǎn)水平的意愿。

　　中國的個(gè)人住房貸款利率是以5年期LPR為定價(jià)基準(zhǔn)加點(diǎn)形成。在不低于國家規(guī)定的下限政策的基礎(chǔ)上，LPR加點(diǎn)水平可由不同地方根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整。截至3月份，中國主要城市首套、二套房利率已連續(xù)6個(gè)月下行。

　　李宇嘉指出，由于利差收窄，銀行進(jìn)一步降低加點(diǎn)的積極性下降。此次降準(zhǔn)釋放無成本資金，有利于激勵(lì)銀行進(jìn)一步降低按揭利率。目前，首套房為LPR+70個(gè)基點(diǎn)，從促進(jìn)合理需求的角度看，結(jié)合高房價(jià)和居民預(yù)期轉(zhuǎn)弱的現(xiàn)實(shí)，還有下降空間。此外，降準(zhǔn)或?qū)⑦M(jìn)一步增加房貸投放，促進(jìn)住房消費(fèi)。

　　樓市難現(xiàn)快速反彈

　　對(duì)于降準(zhǔn)對(duì)樓市的直接提振作用，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為不可過高估計(jì)。陳文靜認(rèn)為，當(dāng)前房地產(chǎn)市場仍處于深度調(diào)整階段，購房者置業(yè)信心尚未明顯修復(fù)，房地產(chǎn)行業(yè)各個(gè)鏈條循環(huán)仍然不暢。

　　官方數(shù)據(jù)顯示，3月份，70個(gè)大中城市新房價(jià)格平均環(huán)比仍處于下跌區(qū)間。70個(gè)城市中，過半城市新房價(jià)格處于環(huán)比下跌區(qū)間。

　　貝殼研究院首席市場分析師許小樂也表示，總體而言，3月份一線城市房價(jià)環(huán)比漲幅收窄，二三線城市仍在環(huán)比下跌，表明市場修復(fù)力度不強(qiáng)，根本原因是市場預(yù)期較弱。分析原因，許小樂認(rèn)為一方面當(dāng)前疫情反復(fù)、地緣政治沖突給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長帶來更多不確定性，居民預(yù)期收入降低導(dǎo)致居民風(fēng)險(xiǎn)偏好降低；另一方面，二手房交易量雖有所好轉(zhuǎn)，但仍處于歷史低位，新房市場銷售未有明顯起色，房企流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)未得到有效緩解，加重了市場觀望情緒。

　　展望后市，許小樂認(rèn)為，疫情等外部環(huán)境會(huì)延長市場修復(fù)過程，但受到降準(zhǔn)等政策支持，樓市修復(fù)的大趨勢不會(huì)改變。

　　陳文靜也表示，信貸環(huán)境和調(diào)控政策持續(xù)改善下，購房者預(yù)期和置業(yè)信心有望逐漸企穩(wěn)，但市場恢復(fù)節(jié)奏仍取決于疫情形勢和政策力度，政策改善到市場見效尚需一定時(shí)間。(完)