拉美經(jīng)濟危機、亞洲金融危機、國際金融危機……每一次重大危機背后都有美元的影子

　　收割世界財富的美元霸權(quán)

　　本報記者 管筱璞

　　俄烏沖突以來，美國及其盟友對俄羅斯實施了一系列力度空前的制裁，包括凍結(jié)在這些國家的俄央行官方儲備資產(chǎn)、實體或個人的私有資產(chǎn)，甚至將俄羅斯部分銀行“踢出”環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(SWIFT)系統(tǒng)。在這場博弈中，俄羅斯甩出“以盧布結(jié)算天然氣、以黃金錨定盧布”的“撒手锏”，金融戰(zhàn)再度升級。

　　近年來，越來越多的國家表示有必要擺脫美元的統(tǒng)治地位，因為美元已從普通的支付、結(jié)算和投資工具變成華盛頓的政治訛詐手段。美元地位正在遭遇國際社會越來越多的質(zhì)疑。

　　1 美國濫用金融制裁措施將激勵一些國家采取去美元化戰(zhàn)略

　　“我們已經(jīng)看到，一些國家正在就以何種貨幣進行貿(mào)易結(jié)算重新談判?！眹H貨幣基金組織第一副總裁戈皮納特日前表示，西方在俄烏沖突后對俄羅斯發(fā)起的金融制裁可能削弱美元主導(dǎo)地位，導(dǎo)致全球金融體系更加“碎片化”。

　　戈皮納特在接受英國《金融時報》專訪時表示，包括對俄羅斯中央銀行實施相關(guān)限制措施在內(nèi)，西方制裁可能推動一些國家形成基于貿(mào)易的小型貨幣集團。在全球貿(mào)易中更多使用其他貨幣將導(dǎo)致各國央行持有的儲備資產(chǎn)進一步多樣化，其他貨幣可能會因此發(fā)揮更大作用。她補充說，俄烏沖突還將刺激數(shù)字金融發(fā)展，包括加密貨幣和央行數(shù)字貨幣等。

　　自2014年以來，以美國為首的西方國家對俄羅斯發(fā)起多輪經(jīng)濟金融制裁措施，試圖將俄孤立在世界經(jīng)濟和國際金融體系之外。國際金融協(xié)會2月28日發(fā)布研究報告指出，美對俄經(jīng)濟金融制裁可分為三個階段：

　　第一階段，2014年克里米亞危機后，美國和歐盟對俄實施多項經(jīng)濟金融制裁措施，重點針對金融、能源和國防行業(yè)，以對俄實現(xiàn)精準打擊。

　　第二階段，2017年至2021年，美國以俄涉嫌干涉美國選舉、對美發(fā)動“惡意網(wǎng)絡(luò)攻擊”、俄前特工在英國中毒事件為由，對俄采取多輪單邊經(jīng)濟金融制裁措施。這主要包括制裁多位俄經(jīng)濟寡頭及其控制企業(yè)以及“北溪-2”項目參與企業(yè)，限制美金融機構(gòu)購買俄羅斯國債，凍結(jié)受制裁的俄羅斯個人和實體在美資產(chǎn)等。

　　第三階段，今年2月俄羅斯在烏克蘭采取軍事行動后，美國等西方國家大幅升級對俄制裁措施。這主要包括凍結(jié)俄大型國有金融機構(gòu)在美資產(chǎn)，限制俄使用美元、歐元、英鎊和日元進行商業(yè)交易的能力，將部分俄銀行排除在SWIFT支付系統(tǒng)之外，凍結(jié)俄央行資產(chǎn)并禁止與俄央行交易等。

　　國際金融協(xié)會指出，為削弱美國制裁效果，2014年以來俄金融機構(gòu)和企業(yè)大幅削減了外幣債務(wù)，俄央行和主權(quán)財富基金也大幅減持美國國債和美元資產(chǎn)，增加黃金儲備。同時，俄開發(fā)了本土版金融信息傳輸系統(tǒng)(SPFS)以部分替代SWIFT支付系統(tǒng)，積極尋求以盧布和其他貨幣進行貿(mào)易結(jié)算。

　　大西洋理事會高級研究員朱莉婭·弗里德蘭德警告，美國對俄發(fā)動“最頂級”經(jīng)濟制裁不僅將直接沖擊俄經(jīng)濟、與俄有密切經(jīng)濟聯(lián)系的中東歐國家，也會對全球宏觀經(jīng)濟和貨幣穩(wěn)定造成破壞性影響。

　　長期來看，美國濫用金融制裁措施將激勵一些國家采取去美元化戰(zhàn)略。國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)顯示，自歐元誕生以來，美元資產(chǎn)在全球央行外匯儲備中所占比例已從71%降至去年第四季度的58.81%，為26年來新低。這表明各國央行在逐步減持美元。

　　2 強權(quán)支撐了美元霸主地位，肆意妄為也將損傷美元信用

　　買家在日本東京秋葉原購買一臺價值數(shù)十萬日元的尼康相機，盡管上面可能印著“泰國制造”，最后收到的卻是以美元計價的信用卡賬單。整個消費過程看似和美國沒有任何關(guān)系，但美元就這樣“不請自來”，要求在這筆跨國交易中占據(jù)主導(dǎo)地位。

　　這就是美元的特權(quán)。二戰(zhàn)后的半個多世紀以來，美元一直是用于國際交易報價和結(jié)算最重要的貨幣。沒有哪種貨幣像美元一樣，滲進世界經(jīng)濟的血液之中。

　　金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀。從貝殼、銅錢等到金銀，從中國宋代出現(xiàn)的紙幣交子到紙幣和黃金掛鉤，隨著社會經(jīng)濟發(fā)展，貨幣形態(tài)也在不斷變化。到現(xiàn)如今的信用貨幣時代，貨幣發(fā)行權(quán)完全取決于國家信用和經(jīng)濟實力，即一個國家可以根據(jù)市場和國家需要發(fā)行貨幣。

　　美國建國時間短，并沒有經(jīng)歷貨幣形態(tài)變化的全過程?；仡櫭涝莼倪M程，開始即是用于國際貿(mào)易的黃金，1944年成為黃金美元，也就是美元與黃金掛鉤、各國貨幣與美元掛鉤，實現(xiàn)“雙掛鉤”或“雙盯住”；1971年布雷頓森林體系解體后，美元綁定石油，從一定程度上變成了石油美元，實質(zhì)上變成了信用美元，靠美國國家信用支撐；發(fā)展到最近十幾年，美元成為債務(wù)美元。目前，美國聯(lián)邦政府債務(wù)總額已經(jīng)超過30萬億美元。

　　美國是唯一有能力、有意愿吸收全球超額儲蓄，并接納相應(yīng)貿(mào)易逆差的大型經(jīng)濟體。順差國拿著積累的美元購入美債，相當(dāng)于生產(chǎn)者向消費者提供融資，美國拿著從順差國借來的資金再度購買其產(chǎn)品，順差國則拿著掙到的美元再次購入美債。如此往復(fù)，手握美元霸權(quán)，美國制造出越來越多的赤字和債務(wù)，滋養(yǎng)美國資本的貪婪。

　　而今美元屢屢被用來加強對其他國家經(jīng)濟制裁，被市場詬病為是對其優(yōu)勢地位的一種“濫用”，打擊美元信用。事實上，美國的強權(quán)支撐了美元霸主地位，但強權(quán)肆意妄為同時也在損傷美元的主要儲備貨幣優(yōu)勢。

　　如果說從1944年到1971年是國際共識與公約賦予美元合法地位，其后則是美國自己創(chuàng)造出的美元霸權(quán)。1971年8月15日，時任美國總統(tǒng)尼克松宣布，美元不再與黃金掛鉤，世界各國貨幣不再與美元掛鉤。這是美國對世界各國的一次重大、公開的違約，直接導(dǎo)致布雷頓森林體系解體，使用于國際貿(mào)易結(jié)算貨幣和各國儲備的貨幣成為信用貨幣。

　　緊接著，1973年爆發(fā)第四次中東戰(zhàn)爭，石油危機和經(jīng)濟危機隨之襲來。作為世界上最大的石油進口國，美國首先與最大石油出產(chǎn)國沙特阿拉伯達成用美元進行石油結(jié)算的協(xié)議，然后與石油輸出國組織達成協(xié)議，石油貿(mào)易結(jié)算貨幣與美元綁定，由此確立了美元霸權(quán)。

　　3 每一次重大危機背后都有美元的影子，美元成為世界財富“收割機”

　　美聯(lián)儲近期不斷釋放加息信號，美股應(yīng)聲而漲。外資大量涌入美股避險，背后大概率是新興市場的動蕩。這意味著，利用美元霸權(quán)“割韭菜”的老劇本再度上演——美聯(lián)儲降息，新興市場大量借貸美元債，經(jīng)濟一片繁榮；一旦加息，則資本外逃，泡沫破裂，新興市場哀鴻遍野。如果這個新興市場國家不幸擁有的是貶值的本幣，欠下的是升值的外幣，隨之而來的債務(wù)危機幾成滅頂之災(zāi)……

　　“美元是我們的貨幣，但卻是你們的難題。”這是美國前財長約翰·康納利的名言，字里行間透著傲慢。法國前總統(tǒng)戴高樂更是一針見血道出了美元霸權(quán)的實質(zhì)：“美國享受著美元所創(chuàng)造的超級特權(quán)和不流眼淚的赤字，她用一錢不值的廢紙去掠奪其他民族的資源和工廠?！?/p>

　　這是一種獨特而扭曲的貨幣現(xiàn)象：美元既不是黃金，也不是實物，但卻可以換來與印刷貨幣幣值等值的商品和服務(wù)。美國鑄幣局“生產(chǎn)”一張百元美鈔成本僅區(qū)區(qū)幾美分，但其他國家要獲得一張百元美鈔，必須提供價值相當(dāng)于100美元的實實在在的商品和服務(wù)?！翱帐痔装桌恰?，就是國際貨幣所謂“鑄幣稅”的好處。

　　美元回流機制也是美國“收割”世界的法寶之一。中國國際經(jīng)濟交流中心總經(jīng)濟師、學(xué)術(shù)委員會副主任陳文玲指出，一方面世界貿(mào)易結(jié)算和儲備貨幣均采用美元，另一方面美國向全世界發(fā)行美國國債，使大量美元回流美國，形成美元的國際化大循環(huán)，其中既包括美元貶值、貨幣放水形成的熱環(huán)流，也包括美元升值、美債縮表形成的冷環(huán)流。2008年金融危機后，美國國債發(fā)行量首次超過10萬億美元，從而快速轉(zhuǎn)嫁本國金融危機，影響波及全球，自己反倒全身而退。

　　20世紀70年代末的拉美經(jīng)濟危機，90年代末的亞洲金融危機，2008年從美國引爆的國際金融危機，每一次重大危機背后都有美元的影子。與此同時，美國從全球“最大債權(quán)國”轉(zhuǎn)變?yōu)椤白畲髠鶆?wù)國”，從國際貿(mào)易順差國轉(zhuǎn)變?yōu)槟娌顕?/p>

　　“當(dāng)美元與布雷頓森林體系脫離了關(guān)系，可以由國家信用決定貨幣發(fā)行量的時候，美國就變成了靠美元的強大，靠美國經(jīng)濟的強大，靠美國軍事的強大，靠創(chuàng)新能力的強大，靠印鈔剝奪其他國家財富的掠奪者。”陳文玲表示，美元像一匹脫韁的野馬，在美國霸權(quán)支撐下，逐步成為收割世界財富的“收割機”。

　　“美國不僅可以在世界范圍內(nèi)獲得鑄幣稅收入，還通過金融市場獲得了包括石油在內(nèi)的主要工業(yè)原料的定價權(quán)。美國還利用美元的基礎(chǔ)貨幣特性，周期性地利用美元幣值的升降以及利率的高低，攫取世界其他國家的經(jīng)濟利益?！敝袊嗣翊髮W(xué)習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想研究院研究員、經(jīng)濟學(xué)院教授王孝松說。

　　自恃擁有美元霸權(quán)，美國便驕縱行事，動輒對他國實施金融制裁。俄烏沖突爆發(fā)后，美國便對俄羅斯使出“殺招”，將俄羅斯踢出SWIFT系統(tǒng)，試圖摧毀其經(jīng)濟。對于威脅美元地位的潛在對手，美國甚至不惜動用軍事打擊進行削弱。

　　1999年歐元誕生之初，美國向歐洲腹地科索沃發(fā)動戰(zhàn)爭，打擊國際資本對歐元的信心；2003年伊拉克宣布在石油貿(mào)易中改用歐元結(jié)算石油貿(mào)易，被觸動利益的美國以大規(guī)模殺傷性武器為由發(fā)動伊拉克戰(zhàn)爭，戰(zhàn)后臨時政府宣布石油出口改回美元結(jié)算。近年來，美國實施“美國優(yōu)先”戰(zhàn)略，濫用美元霸權(quán)和金融制裁，使得各國“去美元化”訴求愈發(fā)強烈。

　　4 中國應(yīng)加快建設(shè)全球性貿(mào)易中心、金融中心、制造業(yè)中心、要素交易中心及創(chuàng)新中心

　　美國加州大學(xué)伯克利分校教授巴里·埃森格林在著作《囂張的特權(quán)：美元的興衰和貨幣的未來》中表示，美國不那么良好的國際聲譽以及不負責(zé)任的國際金融措施，讓其他國家對美元充滿了疑慮。隨著全球政治經(jīng)濟局勢的演變，未來的世界將是一個多種國際貨幣共存的世界，而作為美元壟斷特權(quán)的傳統(tǒng)基礎(chǔ)也正被逐步侵蝕。

　　貨幣體系的改革，將是百年變局中特別是經(jīng)濟變局中非常重要的組成部分。在這場競爭博弈中，中國應(yīng)該怎么辦？陳文玲認為，金融領(lǐng)域?qū)⒋笥凶鳛?，關(guān)鍵在于充分發(fā)揮現(xiàn)代金融在現(xiàn)代化建設(shè)全局中的基礎(chǔ)性和支撐性作用。加快建設(shè)全球性貿(mào)易中心、金融中心、制造業(yè)中心、要素交易中心及創(chuàng)新中心。

　　成為全球性貿(mào)易中心，可以逐步擴大人民幣在國際貿(mào)易貨幣結(jié)算、國際貨幣儲備中的比重。進博會、廣交會、服貿(mào)會等國際商貿(mào)盛會，百余個全國跨境電商綜試區(qū)，中國已經(jīng)具備成為世界貿(mào)易中心的基礎(chǔ)框架并將成為全球貿(mào)易的超大規(guī)模市場。

　　眼下，香港、北京、上海、深圳、重慶和海南等都具備發(fā)展成為國際金融中心的基礎(chǔ)條件，天津、武漢、成都、西安等城市有望建成區(qū)域性金融中心。繼續(xù)完善人民幣全球結(jié)算清算體系，通過創(chuàng)新金融的支撐體系，助力以國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。

　　中國制造業(yè)產(chǎn)值占全球比重約為30%，擁有全球最完備的工業(yè)體系。金融支持有助于中國制造業(yè)成為全球制造業(yè)中心，成為全球生產(chǎn)配套能力最完備的地方，使更多企業(yè)成為單項冠軍、隱形冠軍，支撐制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　與此同時，金融要加大對包括勞動力、資本、數(shù)據(jù)、土地等在內(nèi)的要素市場改革的支持力度。在推進要素市場改革中，要推進數(shù)據(jù)資源向生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)化，推動中國實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，為數(shù)字經(jīng)濟條件下的業(yè)態(tài)變革創(chuàng)造條件。

　　在中國現(xiàn)代化建設(shè)全局中，創(chuàng)新處于核心地位，是占據(jù)制高點的最重要戰(zhàn)略選擇。把更多地方建設(shè)成人才高地、知識高地和創(chuàng)新高地，都需要金融支持，都需要金融提供優(yōu)質(zhì)制度供給。只有中國成為創(chuàng)新中心，金融才能發(fā)揮其倍加效應(yīng)。

　　作為一種國際貨幣，并不是只享有超級特權(quán)，它還應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的國際責(zé)任，否則就會逐步被拋棄。當(dāng)前不斷有經(jīng)濟體嘗試脫離美元霸權(quán)，放棄盯住美元的匯率制度、降低美元外匯儲備、加速研發(fā)數(shù)字貨幣，保護貨幣主權(quán)。2020年，法國、德國和英國便通過“貿(mào)易互換支持工具”(INSTEX)完成了與伊朗的首筆轉(zhuǎn)賬，以便歐洲向伊朗出口醫(yī)療商品。

　　中國的國際影響力、大國地位和舉國體制優(yōu)勢，日益得到世界認同。隨著中國國際地位和大國信用的提升，人民幣的國際地位、國際影響力和國際認同度必將大幅提升，加快推動人民幣國際化。