10月22日，恒生指數(shù)全天上漲145.79點(diǎn)，漲幅0.68%，至此，港股實(shí)現(xiàn)八日連陽，七周連漲。受益于此，一些超配香港的QDII近3個(gè)月的業(yè)績(jī)也一路上升。根據(jù)好買數(shù)據(jù)，在近3個(gè)月的QDII業(yè)績(jī)排名中，前1/3中有一半主投香港。
分析人士表示，隨著9月內(nèi)地宏觀數(shù)據(jù)的披露，對(duì)內(nèi)地四季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的預(yù)期吸引了一批熱錢進(jìn)入香港，并追逐中資股。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，熱錢在跨年業(yè)績(jī)將要出爐時(shí)布局港股，說明其看好未來3個(gè)月之內(nèi)的香港市場(chǎng)。
QDII提前布局
10月，隨著QE3的短暫刺激之后，黃金原油出現(xiàn)不同程度的疲弱，投資于海外黃金和原油的QDII業(yè)績(jī)普現(xiàn)回調(diào)，但主投港股的QDII業(yè)績(jī)正在悄然上升。
好買數(shù)據(jù)顯示，近3個(gè)月業(yè)績(jī)排名前1/3的QDII中，投資香港或超配香港的QDII共有9只。這些QDII近3個(gè)月的收益率漲幅簡(jiǎn)單平均下來達(dá)到10.97%。
數(shù)據(jù)顯示，8月以后，外圍環(huán)境逐步好轉(zhuǎn)。尤其是9月份，隨著QE3的推出，美元走弱，加上歐洲OMT計(jì)劃消除了投資者對(duì)金融市場(chǎng)的疑慮，以及中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善，大量資金從發(fā)達(dá)國家流向亞洲。從9月初至今，香港恒生指數(shù)已經(jīng)累計(jì)上升了14%。華安旗下兩只基金——華安大中華升級(jí)、華安香港精選近3個(gè)月收益率分別上漲10.61%和9.97%，其基金經(jīng)理翁啟森表示，10月初明顯可見大量資金進(jìn)入香港。
多位QDII基金經(jīng)理表示，在港股估值調(diào)整時(shí)就開始積極增倉布局。翁啟森表示，華安的兩只QDII自5月底就開始加倉，抓住了港股連漲數(shù)月的機(jī)會(huì)。嘉實(shí)海外中國股票近3個(gè)月凈值增長率達(dá)10.63%，其基金經(jīng)理鐘山表示，考慮到三季度場(chǎng)內(nèi)調(diào)整后港股估值具有吸引力，同時(shí)美國的第三輪量化寬松政策后引致全球市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好見底回升，基金在8月底9月初就積極加倉，布局能源、能源開采服務(wù)、券商、保險(xiǎn)以及具有核心競(jìng)爭(zhēng)力高端機(jī)械制造等行業(yè)。
短期不擔(dān)心熱錢
近日港元觸及1美元兌7.75港元的兌換保證水平，迫使香港金管局出手注資，維穩(wěn)匯率。一時(shí)間，熱錢襲擊香港資產(chǎn)的恐慌輿論又起。
翁啟森認(rèn)為，熱錢有兩個(gè)來源：一是此前大量做空的對(duì)沖基金開始回補(bǔ)，二是部分看多中國資產(chǎn)的資金入場(chǎng)，開始布局明年主題。他表示，熱錢的流動(dòng)性極高，而目前美國的財(cái)政懸崖問題尚未解決，西班牙申請(qǐng)救助可能會(huì)擾動(dòng)金融市場(chǎng)，而中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇則可能是一個(gè)緩步的過程，因此預(yù)計(jì)熱錢追逐到11月份會(huì)退出，恒生指數(shù)將適度修正。翁啟森建議將投資風(fēng)格切向中概股，重倉具有中長期轉(zhuǎn)型下確定性高的主題如大消費(fèi)、醫(yī)藥、環(huán)保、科技等，同時(shí)持有對(duì)市場(chǎng)較為敏感的銀行、地產(chǎn)、金融等交易性資產(chǎn)。
鐘山認(rèn)為，對(duì)于熱錢的擾動(dòng)短期內(nèi)無需太擔(dān)憂，海外長線基金(包括指數(shù)基金)能夠在年底前布局港股，說明熱錢對(duì)未來3個(gè)月的香港股市至少持中性偏正面的態(tài)度，并不擔(dān)心其會(huì)影響跨年度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。鐘山表示，未來將繼續(xù)采取自下而上的選股策略，兼具進(jìn)攻性和防御性，精選券商、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)個(gè)股，并在公用事業(yè)(1575.269,2.33,0.15%)板塊、醫(yī)療、消費(fèi)領(lǐng)域選取一些今年業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)公司。（中國證券報(bào)）